フラット20とは

住宅金融支援機構によるフラット20関連情報

賃料収入など不動産から上がる収益を裏づけとしてキャッシュ・フローをまかなう証券を発行するもの。原所有者からみた場合、実質的に対象不動産の売却と同様の効果が得られる。証券化により小口化し流動性を向上させる効果が得られる。

オリジネーターの本社ビルなどいわゆる自社ビルの不動産証券化の場合には、証券化した対象資産をそのまま当該オリジネーターに対して賃貸することが多く行われる。

金融機関等が保有する住宅ローン債権などの債権を証券化するもの。一般に、消費者向けの債権など、同種・多数の債権を金融機関等は保有しているが、それらを処分して資金調達する際に、一括して証券化する方法を活用することにより、大数の法則によるリスクマネジメントを行うことでキャッシュ・フローの確実性を増すことができる。これにより当該証券化商品の格付けを向上させることが可能となり、ひいては資金調達コストを低下させる効果が期待できる。

債権を元にした証券化商品の代表的なものとしてCDOが存在する。